【TPLS-004】W美脚女王様金蹴り調教タッグマッチ 挥霍集体过冬，Gucci依然挺不住了

文 | 破费巴士【TPLS-004】W美脚女王様金蹴り調教タッグマッチ

当年的好多轮经济波动中，挥霍齐被以为是最抗压的阿谁，但在接连交收货单的这个夏天，行业如故迎来了集体雪崩。

阐明Gucci母公司开云集团的2024年上半年报，它的营收同比下滑11%到90.18亿欧元，其中Gucci下滑20%，圣罗兰Yves Saint Laurent下滑9%。

它的盈利情况更是圮绝乐不雅，集团举座辩论利润同比下滑42%接近腰斩，其中Gucci、圣罗兰、葆蝶家和其他品牌的辩论利润永别下滑了44%、34%、28%和80%。

截图来源：开云集团财报

LVMH比Gucci更早几天传出了坏讯息。本年上半年，它的举座销售额下落1%到417亿欧元，净利润下滑14%到73亿欧元。而占到集团营收一半、包括了LVCeline在内的时装皮具部门，营收和辩论利润永别下滑2%和6%。

事迹跌跌赓续，LVMH的雇主阿诺特的净资产依然缩水了200亿好意思元，成为2024年金钱挥发最多的亿万大亨。

挥霍痛构怨煦乡

挥霍最大的寒意，源于它们正在失去高速增长的两大能源——中产阶层和中国商场。

挥霍商场有60%的收入来孤高净值标准以下的东谈主，他们每年在贵价包包鞋服和珠宝上的花销不向上2000欧元。

对这个以中产阶层为主的破费群体而言，挥霍更像是他们贴近端淑阶层生涯品性的美艳，能够一段时天职犒劳我方的奖励。也恰是他们，鼓舞了挥霍行业当年十年每年平均双位数以上的高增长。

但这个群体在疫后的经济下行里受到了最大冲击。他们之中有东谈主减少了非必要支拨的举座预算，有东谈主聘任了旅游、文娱、线下就业等更偏体验的破费，还有东谈主更垂青商品的实用性，聘任了能带来更多健康意味和功能性的教唆类居品。

中产破费者占比最大的轻奢开始亮起了红灯。本年第一季度，轻奢品牌Michael Kors、Kate Spade、Coach销售额同比永别下滑了9.7%、4.7%和2.3%，为了清库存，它们还纷繁加剧了奥莱店门店的比重。

弱势随后彭胀到了二线挥霍和部分垂类挥霍。Burberry本年第二季度的营收下滑22%到4.6亿英镑，与客岁同时高达18%的增速各别强盛。公司不仅换掉了CEO，还告示在死心9月30日的上半财年可能堕入辩论弃世，并暂停2025财年的股息支付。

“意大利鞋王”Tod’s在发布临了一份财报——本年前三个月销售额同比下滑6.6%后退市，Jimmy Choo、Ferragamo菲拉格慕的营收则同比下滑了9.3%和19.2%。

此外巴黎世家、范想哲、纪梵希等二线挥霍牌也从本年春季运行陆续加大了扣头力度，似乎有稳销量、清库存之嫌。

最终，寒意一层层传递到了LV、Gucci这么的一线挥霍阵营中。

也曾是挥霍牌最主要增长来源的中国商场，也不再是它们的和煦乡。致使，中国商场成了它们最无力回天的场所。

开云集团上半年在撤回日本除外的亚太区域销售额缩水了22%，LVMH则缩水了10%。尽管它们在日本齐因汇率原因保握了两位数的高速增长，且其中有大部分商品齐被中国搭客或代购买走，但从统统值看，日本一地的增长尚并弗成对消中国商场的弱势。

截图来源：开云集团（上）、LVMH（下）财报

以LVMH为例，其上半年在日本的销售额增长了11.4亿欧元，但同时除日本外的亚太商场却少卖了13.9亿欧元，集团还要为日本商场付出更高的房钱和东谈主力资本。

大恶臭中的幸存者

行业大恶臭中也并非莫得幸存者，一直坚握聚焦高净值东谈主群的品牌就算一类。

伴跟着一直流传着的显身份、买不到、要配货的“激动传奇”，爱马仕在一派哀鸿遍地的上半年依然保握了15%的增长，销售额达到了75亿欧元——但即使是爱马仕，它上半年在除日本外的亚太商场增速也只消10%，是统共区域中增长最慢的。

截图来源：爱马仕财报

爱马仕从没为中产群体“折过腰”，还能为爱马仕掏得起腰包的、最顶尖的那群高净值东谈主群，也并没在经济下行中受到太多影响。阐明波士顿连接的统计，最裕如的客户群体天然只消梗概250万东谈主，每年却能在挥霍上破耗超2万欧元，占据行业销售额的10%。

雷同聚焦高净值东谈主群，历峰旗下包括卡地亚、梵克雅宝、布契拉提（Buccellati）等高等珠宝品牌的珠宝业部门本年第二季度则增长4%到36.6亿欧元。

按照珠宝分析师卢曦的说法，超等富豪们早就民俗了股市和房地产的起出动伏，他们短期不会因为经济下行感到压力，反而需要更丰富的投资渠谈，高等珠宝成了他们在金融、地产、艺术品之外保值升值的聘任，还兼顾了教唆之用。

眼镜成了另一个还在增长的“火种”。即使交了份差到家的收货单，开云业务的“眼镜和企业业务”仍然高潮了23%。糜费眼镜制造商EssilorLuxotticazai 本年上半年的收入增长了5.3%到133亿欧元，除了Sunglass Hut和雷一又，它还为Prada、Chanel、拉尔夫劳伦、Burberry等品牌制造授权眼镜。

看上去东谈主们在对买动辄上万的糜费包袋和鞋服领略出犹豫时，售价千元的糜费眼镜既能彰显身份，还不错通过各种化的策动来保握前卫度。

但在统共这个词挥霍行业里，无论是温情高净值东谈主群的高等珠宝如故低门槛的眼镜，齐仅仅大蛋糕里的一小块。对处于中间地带的大大齐挥霍牌来说，它们不得不作念抉择——是先“保命”，价钱下千里少许保住销量，如故络续“保形象”，致使愈加下里巴人地往高净值东谈主群迫临。

依然有品牌作念出了聘任。

有媒体报谈，Burberry依然将中号Knight手袋的价钱下调了22%，品牌创意总监Daniel Lee自2022年以来策动的统共包袋价钱平均下调了5%。而开云集团旗下圣罗兰的Loulou小号包，价钱依然从本年1月的2950好意思元，编削到了2650好意思元。